Жду новый пост

Серия «Метод улитки: Медленный путь к финансовой свободе»

С помощью нехитрой математической формулы мы с вами сегодня займемся вычислением того, где находится степень вашей личной финансовой свободы на шкале между сомалийским фермером и кремниевым Цукербергом. Ну, точнее, сначала нам придется придумать, как их между собой сравнивать – и поможет нам в этом KFC!

Вполне возможно, что этот улыбающийся капустный братишка будет финансово посвободнее вас! Нет времени объяснять, чуть ниже расскажу, почему

Это материал из цикла «Метод улитки»: напоминаю, что я пишу книгу про личные финансы и выкладываю каждую главу в свободный доступ. Первая глава лежит вот здесь, предыдущая (про житейский бухучет) доступна по этой ссылке – а ниже, получается, будет продолжение. Но в целом, каждую главу можно смело читать по отдельности – так что, если вы пропустили предыдущую, то можно сильно не париться и просто читать дальше.

Глава 3. How to Level Up: Семь уровней финансовой свободы

В предыдущей главе мы выяснили стартовую точку нашего финансового путешествия – текущий размер вашего капитала. А теперь неплохо бы определиться, куда конкретно мы собираемся прийти, и как мы поймем, что находимся в пункте назначения. Как справедливо заметил Чеширский Кот, если достаточно долго идти, то куда-нибудь обязательно попадешь. Но если произвольное «куда-нибудь» вас не устраивает – то вам будет полезна карта с проложенным маршрутом и отмеченными ключевыми вехами. Именно такую карту мы и попробуем составить в этой главе.

Не беспокойтесь, составлять «карту желаний» и вешать ее на холодильник, в лучших инфоцыганских традициях, не придется. Хотя, если вас от такого прет, то почему бы и нет...

Аршином общим не измерить

Если говорить о накоплении финансового капитала как о способе укрепления личной свободы и безопасности – то будет не лишним определить, каким образом мы будем измерять прогресс в достижении этой благородной цели. Самым очевидным вариантом выглядит установка ориентира в виде некой конкретной суммы денег: «если у тебя есть миллион долларов – то ты свободен; с полумиллионом ты полусвободен, ну и так далее». Удобно!

У такого подхода есть один существенный недостаток: он совершенно не работает в качестве универсального мерила для всех. С точки зрения сомалийского фермера, зарабатывающего меньше доллара в день, вы уже сейчас сказочно богаты, и рассуждать о каком-то наращивании капитала – это, право слово, только с жиру беситься. А в глазах условного многомиллиардного Цукерберга, вы никогда и близко не выйдете из статуса «нищеброда обыкновенного», даже если улучшите свое финансовое положение в несколько десятков раз.

Лицо Цукерберга, когда ему рассказали, сколько денег ты мечтаешь заработать к 40 годам

Да и для конкретного человека его личная «капитальная лестница вознесения в светлое будущее», если выражать ее в абсолютных числах, больше напоминает едущий вниз эскалатор: чем больше ступенек преодолеваешь – тем больше их возникает наверху. Спросите у любого человека – сколько ему необходимо денег для полного и бесповоротного достижения счастья, и вы всегда услышите одинаковый по своей сути ответ: «в несколько раз больше, чем есть сейчас».

В общем, в качестве универсального мерила нам явно нужен какой-то чуть более хитрый показатель, чем просто сумма накопленного капитала. Такой, который будет позволять одинаково неплохо оценить уровень финансовой свободы для людей с совершенно разным уровнем благосостояния; но при этом будет достаточно простым в расчете.

Коэффициент финансовой свободы

В первой главе мы обсуждали, что одной из важнейших функций финансового капитала является обеспечение независимого источника для покрытия ваших жизненных потребностей. Чем большую уверенность дает накопленный капитал в том, что вы сможете покрывать свои текущие расходы даже в случае прекращения получения трудовых доходов (зарплаты), тем более вы свободны в распоряжении своим временем и своей жизнью.

Для измерения этой уверенности я предлагаю использовать коэффициент финансовой свободы (КФС), который как раз и показывает, сколько годовых расходов покрывает ваш капитал. Рассчитать его просто: возьмите текущий размер своих чистых активов и поделите его на объем ваших расходов за год (оба эти показателя должны быть у вас под рукой, если вы выполнили домашнее задание из предыдущей главы).

Когда услышала, что путь к финансовой свободе лежит через KFC

Преимуществом данного коэффициента является то, что помимо количества денег в вашем кармане, он учитывает также и уровень ваших потребностей – и это может в корне поменять восприятие ситуации. Ваш накопленный годами тяжкого труда капитал может показаться смешным для какого-нибудь успешного программиста из Кремниевой долины (он столько зарабатывает за пару недель), но при этом расчет КФС вполне может показать, что вы свободнее его. Ведь весь свой впечатляющий доход он вынужден тратить на аренду баснословно дорогого дома и частную школу для детей – так что жить приходится, в буквальном смысле, «от зарплаты до зарплаты».

Вмененная рента

Когда я написал, что коэффициент финансовой свободы считается предельно просто, я вас немножко обманул. Есть один чуть более сложный нюанс, который нам по-хорошему всё же нужно учесть, и имя ему – вменённая рента. Попробуем разобраться в этой концепции на простом примере.

Позвольте мне представить вам Василия: он является счастливым обладателем капитала в размере 10 млн рублей, который размещен на банковском вкладе. (Видимо, сделка по продаже чебуречной из позапрошлой главы всё-таки прошла успешно.) При этом на жизнь он тратит 1 млн рублей в год – в том числе 600 тыс. рублей на аренду квартиры и 400 тыс. рублей на еду, блэкджек и прочий кутеж. Несложно посчитать, что КФС Василия равен 10 – его капитал покрывает ровно десять годовых расходов.

А теперь давайте представим, что Василий снял свои 10 млн рублей со вклада и выкупил в собственность квартиру, которую он ранее арендовал. Размер Васиного капитала не поменялся (он просто перетек из одного вида активов в другой), при этом его расходы уменьшились в два с половиной раза: ведь арендовать жилье Васе больше не нужно, так что он может прожить всего на 400 тыс. рублей в год. Получается, его КФС как будто бы тоже резко вырос в два с половиной раза – с 10 до 25, так?

Допустим, это Василий, который осознает всю тяжесть внезапно свалившейся на него финансовой свободы

Но подождите, что-то здесь выглядит подозрительным. И капитал, и уровень потребления Василия остались совершенно неизменными – он по-прежнему устраивает такой же точно кутеж в той же самой квартире. Почему же уровень его финансовой свободы резко вырос? Неужели сам факт приобретения собственного жилья магическим образом улучшает финансовое благосостояние людей?

Конечно, нет – на самом деле, коэффициент финансовой свободы Василия не должен поменяться. До покупки квартиры Вася выступал исключительно как арендатор (то есть, нес расходы на съем), а после ее приобретения и вступления в законные права владельца, он, по сути, заместил собой еще и предыдущего арендодателя (так что теперь может получать вместо него доходы от сдачи в аренду). Можно сказать, что, проживая в своей квартире, Василий-арендатор продолжает платить Василию-арендодателю всё те же 600 тыс. рублей в год – просто происходит это в скрытом, неявном виде. Именно это и называется «вмененной рентой», которую по-хорошему надо бы учесть в составе годовых расходов при расчете КФС – тогда получится, что и капитал, и расходы, и коэффициент финансовой свободы Василия совершенно не поменялись.

Так что, если вы живете в собственном жилье, при расчете КФС не забудьте учесть вмененную ренту. Прикиньте, сколько примерно стоила бы аренда аналогичной недвижимости в вашем районе, и прибавьте эту сумму к вашим расходам. В принципе, эту же сумму нужно прибавить еще и к доходам от капитала (вы же как бы арендуете у самого себя) – но так как доходы в расчете КФС не участвуют, это сейчас не критично.

Уровни финансовой свободы

Надеюсь, что вы уже рассчитали свой КФС, потому что сейчас мы займемся увлекательной игрой – будем определять, на каком уровне финансовой свободы вы находитесь. Всего я выделяю семь таких уровней.

Уровень 1: Долговая яма (КФС < 0)

Здесь и далее все рисунки автора, за качество извените!!

КФС может принимать отрицательные значения, если ваш капитал (чистые активы) меньше ноля – то есть, обязательства превышают имеющиеся активы. В эту ситуацию нетрудно попасть, если у вас есть привычка финансировать за счет кредитов такие совершенно необходимые траты, как покупка нового смартфона, отпуск на море и «свадьба покруче, чем была у Петровых». Жить в долговой яме крайне неприятно: засыпать ее можно только собственными деньгами, так что ваша ежемесячная зарплата будет уходить не только на прокорм вас самих, но и вашей ямы.

Ситуация усугубляется еще и тем, что яма вырыта в зыбучем песке: банки ежемесячно начисляют на остаток задолженности проценты. Даже если вы изо всех сил карабкаетесь наверх (отправляете на погашение долга все свободные средства), вы всё равно можете продолжать неумолимо сползать всё ниже и ниже – прямиком на дно. В общем, самый простой способ выбраться из долговой ямы – это не попадать в нее. Живите по средствам, не берите кредиты на потребление – и ваш сон будет гораздо спокойнее. (Напоминаю, что покупка жилья в ипотеку – это совсем другая ситуация: ведь в данном случае кредит не уходит безвозвратно на потребление, а используется для приобретения ценного актива.)

Уровень 2: Шаткий баланс (КФС > 0)

Когда ваш КФС переходит из отрицательной зоны хотя бы в ноль, хочется облегченно вздохнуть: по крайней мере, над вами больше не нависает бремя долга. Кажется, что вы наконец достигли баланса – по крайней мере, ваши активы теперь сбалансированы с обязательствами.

Однако, этот баланс всё еще является крайне шатким: любая непредвиденная финансовая неприятность запросто может отбросить вас на предыдущий уровень. Что, если вас уволят с работы? Что, если вам или вашим родственникам понадобится дорогостоящее лечение? Когда у вас нет никаких накоплений, любая из этих ситуаций может обернуться финансовой катастрофой. Ведь если денег нет, а потратить их жизненно необходимо – то сделать это можно только за счет кредитов из зыбучей ямы…

Уровень 3: Подушка безопасности (КФС > 0,25)

Когда ваш капитал позволяет покрыть хотя бы три месяца текущих расходов, наконец-то можно говорить о какой-то (пусть и краткосрочной) финансовой безопасности. Именно поэтому данный этап и называется «подушкой безопасности»: при начале какой-либо финансовой турбулентности (например, потере текущего источника дохода), даже если без синяков и ссадин обойтись не удастся – то, по крайней мере, вы сможете избежать полноразмерной финансовой катастрофы.

Уровень 4: Взлетная полоса (КФС > 1)

Как только ваши чистые активы переваливают за психологическую отметку в размере суммы годовых расходов, в финансовом положении происходят важные перемены – ведь ваш капитал уже явно не похож на обычную «подушковую заначку на черный день».

Во-первых, вы понемногу можете начинать заниматься по-настоящему долгосрочными инвестициями. Да, на этом этапе доходы от них вряд ли могут стать существенной статьей вашего бюджета – но сам факт того, что у вас появляются средства для долгосрочных капиталовложений, помогает существенно расширить горизонт финансового планирования.

Во-вторых, такой запас капитала позволяет чувствовать себя гораздо комфортнее и меньше беспокоиться о завтрашнем дне. Если даже в случае полной потери дохода вы и ваша семья сможете протянуть «на запасах» больше года – то это открывает новые возможности. Например, можно попробовать рискнуть и поменять работу на что-нибудь более сложное (и высокооплачиваемое). Есть, конечно, риск, что у вас ничего не получится, и вы только зря потратите усилия, время и деньги – но накопленный финансовый запас позволит вам пережить это без существенных проблем. Зато, если затея увенчается успехом, вы сможете разом выйти на качественно новый уровень доходов – прокачав, таким образом, свой человеческий капитал на десяток-другой миллионов рублей.

Уровень 5: Набор высоты (КФС > 5)

Пять годовых расходов – это уже достаточно внушительные чистые активы. Если грамотно распоряжаться таким капиталом, то доходы от его инвестирования могут составить существенную прибавку к вашим трудовым доходам. Именно поэтому на данном этапе важно закрепить навыки эффективного управления капиталом – об этом мы будем подробно говорить во второй части книги.

Любопытно, что начиная с определенного порогового размера капитала, дальнейшее увеличение КФС без инвестиций – только за счет сбережений – становится практически невозможным. Ведь капитал, который лежит без дела, каждый год понемногу (а иногда и помногу) подъедает увеличение общего уровня цен – инфляция. И чем больше ваши чистые активы – тем более вкусным выходит обед у инфляции.

Если вы храните деньги под подушкой (не финансовой, а обычной – с гусиным пухом), то инфляция в 5% будет отъедать от капитала размером в пять годовых расходов аж по три месячных расхода каждый год. То есть, даже если вы за год доложите в свою «копилку» три месячных расхода – ваш капитал в реальном выражении (с учетом повышения уровня цен) останется на том же уровне. Так что без инвестиций сильно набрать высоту не получится!

Уровень 6: Финансовая стабильность (КФС > 15)

Пятнадцать годовых расходов – это много! Конечно, недостаточно много, чтобы посчитать для себя денежный вопрос навсегда решенным и отныне совсем перестать беспокоиться о мирском. Но достаточно много, чтобы ощутить крепкую финансовую стабильность и, если вы этого еще не делали раньше, задуматься о том, на что вы тратите свой невосполнимый капитал времени.

У большинства людей существует определенный разрыв между тем, чем они хотели бы заниматься по жизни, и тем, на что они по факту тратят свое время. Пока этот разрыв обусловлен необходимостью зарабатывать на пропитание для себя и своей семьи, необходимость его поддерживать обычно не вызывает больших вопросов. Но если задача обеспечения вкусного и здорового питания решена не только на сегодня и на завтра, но даже на послезавтра и вообще на 15 лет вперед – то задумываться о высоких материях гораздо проще (что, однако, не означает, что задаваться этими вопросами стоит начинать только сейчас). Возможно, это неплохой момент, чтобы попробовать «поискать себя» и найти какие-то занятия, которые вас по-настоящему вдохновляют – даже если это означает, что вы несколько отвлечетесь от тех дел, которые могут принести вам наибольший доход.

Уровень 7: Финансовая независимость (КФС > 30)

Настоящая финансовая независимость наступает, когда доходы от инвестирования капитала позволяют полностью покрывать текущие расходы на жизнь в течение бессрочного периода времени. Как мы разберем в одной из следующих глав, этот порог как раз наступает где-то в районе капитала на 30 годовых расходов.

При этом мы, конечно, говорим не о ситуации, когда вы каждый год проедаете по 1/30 накопленных активов, а через 30 лет оказываетесь у разбитого корыта – предполагается, что ваш капитал должен сохраняться в относительной безопасности. Добиться этого можно только за счет инвестиций в активы с высокой долгосрочной доходностью. А вот подподушечная валюта или банковские вклады – это откровенно посредственный способ добиться финансовой независимости (но об этом – во второй части книги).

Выбираем ориентир

Конечно, приведенная выше классификация уровней финансовой свободы является весьма условной. В момент пересечения обозначенных границ КФС небеса не разверзаются, громовой бас не объявляет «achievement unlocked!», и вам не выдается новая порция очков прокачки персонажа для распределения (хотя такой мод к жизни я бы с удовольствием поставил). И если где-то в описании уровней указано «вот здесь пора бы задуматься об ХХ» – это не значит, что между строк я пытаюсь сказать «пока у вас недостаточно денег, даже не мечтайте об ХХ!»

Относитесь к уровням финансовой свободы всего лишь как к условным ориентирам, которые немного облегчают вам постановку личных финансовых целей и помогают не сбиться с пути. Собственно, предлагаю прямо сейчас этим и заняться – посчитайте, на сколько должен вырасти ваш текущий капитал, чтобы вы смогли перейти на следующий уровень.

При этом я не сторонник идеи о том, что каждому человеку в жизни совершенно необходимо достигнуть финансовой независимости к 35 годам (а может быть, даже раньше), иначе с ним что-то не так, и вообще – позорище. С одной стороны, здесь есть зерно истины в том, что рано или поздно почти всем из нас придется прекратить зарабатывать деньги своим трудом, и лучше бы к этому моменту обладать хотя бы зачатками финансовой независимости. С другой – далеко не всем повезло с успешной карьерой в высокооплачиваемой области, так что большинству населения России, увы, о какой-либо ранней финансовой независимости можно только мечтать.

Как бы то ни было, мой тезис состоит в том, что не обязательно сразу замахиваться на максимальный результат. Даже простой переход на следующий, ближайший к вам, уровень финансовой свободы уже способен качественно улучшить вашу жизнь. Если вы выбрались из финансовой ямы на шаткий баланс – это уже громадное облегчение. Если вы от подушки безопасности выкатились на взлетную полосу – это тоже отличный результат, который позволит вам чувствовать себя более комфортно. Не стоит недооценивать силу небольших шагов в правильном направлении!

Домашнее задание

• Рассчитайте свой КФС (коэффициент финансовой свободы) и определите, на каком уровне финансовой свободы вы сейчас находитесь.

• Поставьте ближайшую цель по накоплению капитала для перехода на следующий уровень финансовой свободы.

Главные мысли

• Коэффициент финансовой свободы показывает, сколько годовых расходов покрывает ваш капитал.

• Если вы живете в собственном жилье, то при расчете КФС необходимо прибавить к расходам вмененную ренту – рыночную стоимость аренды аналогичной по характеристикам недвижимости.

• Я выделяю семь уровней финансовой свободы: от долговой ямы (КФС < 0) до финансовой независимости (КФС > 30). Полезным будет знать, где вы находитесь сейчас и куда стремитесь.

• Не всем нужно обязательно ставить себе целью достижение финансовой независимости – но даже переход на следующий уровень финансовой свободы почти всегда может улучшить вашу жизнь.

* * *

В следующей главе мы вместе с улиточкой будем разбираться – как вообще связаны деньги и счастье? Правда ли, что «не в деньгах счастье», или плакать в салоне Мерседеса S-класса всё же приятнее? Если не хотите пропустить следующую главу – подпишитесь на мой ТГ-канал RationalAnswer.

Сегодня мы с вами (и с маленькой улиточкой) научимся поражать сотрудниц бухгалтерии во славу Алены Апиной, посчитаем свою чистую стоимость, определим является ли ваш кот Тимофей активом или пассивом, дежурно сплюнем и перекрестимся в сторону дедушки Кийосаки, а также рассчитаем свою норму сбережения (как говорила Елена Малышева: «Это норма!»).

Роберт Кийосаки полностью одобряет эту статью (НЕТ)

Напоминаю, что я начал писать книгу про личные финансы: первая глава лежит вот здесь – а ниже, получается, будет продолжение. Но в целом, каждую главу можно смело читать по отдельности – так что, если вы пропустили предыдущую, то можно сильно не париться и просто читать дальше.

Глава 2. Сколько будет в попугаях: Как измерить свой финансовый капитал

Если вы хотите что-то улучшить, то неплохо бы первым делом научиться это что-то измерять. Руководители успешных бизнесов не думают «просто попытаемся произвести и продать как можно больше чапельников, и тогда, может быть, в конце года у нас окажется много денег» – они регулярно отслеживают динамику денежных остатков и получаемой прибыли, чтобы иметь возможность оперативно реагировать на любые отклонения. Профессиональные бегуны не тренируются по наитию в надежде, что на соревнованиях внезапно удастся всех обогнать – они постоянно замеряют результаты своих тренировок, что позволяет им отслеживать прогресс «на лету» и вносить необходимые корректировки.

Впрочем, иногда наоборот – недостаточно тщательные расчеты могут сделать из вас профессионального бегуна

В этом плане стремление улучшить свое финансовое положение ничем не отличается от попыток поднять спортивные результаты (или добиться любой другой непростой цели). Здесь тоже желательно иметь возможность регулярно отслеживать основные параметры, влияющие на ваше благосостояние. Именно этому и посвящена данная глава: по итогу прочтения вы сможете определить текущий размер своего финансового капитала и рассчитать ключевой показатель, который сильнее всего влияет на направление и скорость изменения этого капитала.

Бухгалтерия для самых маленьких

У меня для вас плохая новость: для правильного понимания и измерения финансового капитала нам с вами придется немного разобраться в азах бухгалтерского учета. Но есть и плюсы: когда на следующем корпоративе заиграет композиция Алены Апиной «Бухгалтер, милый мой бухгалтер…» вы сможете, взревев «моя песня!», леопардовым скоком оказаться в центре танцпола и начать отплясывать. Сотрудницы бухгалтерии оценят этот жест, я это гарантирую.

Специально для зумеров – наглядная иллюстрация

Итак, как измерить финансовый капитал? Очень просто: надо сложить всё хорошее, что у вас есть (активы), и вычесть из этой суммы всё нависшее над вами плохое (обязательства). В результате вы получите чистые активы, которые также можно назвать собственным капиталом (в английском языке это понятие нескромно называется «net worth» – ваша «чистая стоимость»).

Активы – за всё хорошее

Начать измерение собственного капитала лучше всего с инвентаризации своих активов. Актив – это любое принадлежащее вам имущество, которое может быть превращено в деньги через продажу или приносимый им доход.

В контексте личных финансов активы можно разделить на две большие группы:

• Финансовые активы – всё, что является деньгами или может быть рано или поздно превращено в деньги, и иным образом принести вам пользу не способно. Сюда относятся наличные деньги, средства на счетах в банках, ценные бумаги, выданные кому-то займы, намайненные биткоины, и так далее.

• Физические активы – отличаются от финансовых тем, что существуют в реальном мире (а не только на бумаге или в некой базе данных): их можно потрогать и каким-то образом извлечь из них ценность даже без превращения в деньги. Если у вас есть квартира – то в ней можно жить, автомобиль позволяет с комфортом перемещаться в пространстве, а любимому коту Тимофею можно чесать пузико, получая глубокое и обоюдное моральное удовлетворение. При этом все эти активы можно при желании продать (даже шерстяного Тимофея, если он достаточно породист), но делать это, в общем-то, не обязательно.

Морда Тимофея, услышавшего, что он «шерстяной актив» и его можно продать

С практической точки зрения, при оценке своих активов стоит руководствоваться двумя принципами. Во-первых, это принцип существенности: не стоит пытаться наклеить ценник вообще на всё, что у вас есть – лучше ограничиться только объектами с существенной стоимостью. Наиболее актуально это для физических активов: включать в расчет чистых активов поношенные штаны и бабушкин комод обычно нецелесообразно – их стоимость невелика, да и вряд ли вы когда-нибудь дойдете до масовой распродажи всех накопленных пожитков. При этом собственную квартиру включить в состав активов будет точно не лишним, даже если планы на ее продажу в ближайшем будущем у вас отсутствуют: всё-таки, стоит она немало и, скорее всего, составляет существенную долю вашего капитала.

И во-вторых – принцип здравого смысла и наличия достаточной уверенности в получении будущих экономических выгод от активов. Например, обещание государства платить вам пенсию после достижения определенного возраста формально тоже отвечает признакам принадлежащего вам финансового актива. Но пытаться его оценить и включить в состав личного капитала может быть не самой разумной идеей: изучение экономической истории нашей страны поталкивает к мысли, что к моменту дожития до пенсии слухи о размере ваших пенсионных прав могут оказаться сильно преувеличенными.

А помните, как в России в 2014 году государство временно на один год заморозило накопительную пенсию? Как думаете – она к 2023-му уже разморозилась или нет? Ну вот и я о том же.

Обязательства – против всего плохого

Если активы – это хорошая штука, от обладания которой внутри разливается приятная теплота, то обязательства – это прямая их противоположность: мы были бы рады от них избавиться, но бесплатно это сделать обычно невозможно (к сожалению, заклинание «я в домике, кому что должен – всем прощаю» перестает работать, если вам больше пяти лет). Если говорить более формально, то обязательства – это любые ваши обязанности, избавление от которых потребует оттока денег или иных активов.

Как правило, в личных финансах обязательства представлены различными банковскими кредитами (потребительскими и ипотечными кредитами, кредитными картами), а также займами у других людей. При расчете финансового капитала необходимо их все сложить и вычесть из рассчитанных ранее совокупных активов.

Здесь нельзя не упомянуть Роберта Кийосаки, который в 2000-м году на страницах своей сверхпопулярной книги «Богатый папа, бедный папа» сделал заявление о том, что жилая недвижимость на самом деле является обязательством, а не активом. Переводчики книги на русский язык дополнительно усугубили ситуацию, трансформировав этот абсурдно звучащий на интуитивном уровне тезис в чарующе-загадочное «ваш дом – это пассив». С тех пор эта совершенно безграмотная трактовка невинных экономических терминов прочно обосновалась в массовой культуре – так что любое обсуждение принципов расчета чистых активов неизменно заканчивается возмущенным криком с задних рядов «но ведь… квартира – это пассив!»

Роберт Кийосаки – титулованный инфоцыганский барон, а также личный враг всех профессиональных бухгалтеров

Я хочу, чтобы вы знали: каждый раз, когда вы повторяете за Кийосаки его глупости, где-то в мире ёкает сердечко одного грустного бухгалтера, и скупая слеза стекает по его (ну или ее) небритой щеке. В принципе, вы сами можете перечитать определения активов и обязательств, данные выше, и решить – в какую категорию логичнее поместить жилую недвижимость. Если же вы твердо решили следовать за великим гуру до конца – то можете при расчете чистых активов включить свою квартиру в колонку обязательств и, таким образом, уменьшить свой капитал на ее стоимость. Правда, с точки зрения здравого смысла получится полная ерунда, и использовать полученное число для каких-либо разумных целей будет невозможно – но тут уж придется выбрать что-то одно: либо здравый смысл, либо Кийосаки.

За счет чего изменяется капитал

К этому моменту у вас на руках уже должна быть готовая оценка текущего размера вашего финансового капитала. Осталось только разобраться, как сделать так, чтобы это число со временем росло, а не падало. Основных источников изменения капитала всего два: инвестирование и сбережение.

Инвестирование – это тот самый уникальный для финансового капитала процесс, который позволяет наращивать его без дополнительных существенных затрат вашего труда. Вложив свой капитал в какие-либо доходные активы (банковские вклады, облигации, акции, и так далее), вы можете получать доход, источником которого является экономическая деятельность других людей, а не ваша собственная. Но про инвестирование мы будем подробно говорить во второй части книги, а сейчас давайте обсудим другой источник роста капитала – сбережение.

Сбережения возникают, когда ваши доходы превышают размер расходов – соответственно, вот этот «излишек» и оседает в составе капитала. Может сложиться и обратная ситуация: если расходов оказалось больше, чем доходов, то по факту вы «проели» часть своего капитала – что само по себе не так страшно, но если делать так постоянно, то можно ненароком «доесть» запасы полностью, и в вашем кошельке наступит продовольственный кризис.

Чтобы не допустить такой гуманитарной катастрофы, желательно придерживаться здоровой финансовой диеты. Считать калории нам, к счастью, не потребуется – но вот следить за одним важным показателем всё же придется. Это норма сбережения – доля доходов, которые удалось отложить на увеличение капитала в определенном периоде, в общем размере доходов за этот период. Обычно этот показатель выражают в процентах: например, месячная норма сбережения в размере 20% означает, что 20% ваших доходов за месяц пошли на увеличение капитала, а оставшиеся 80% ушли на текущее потребление (расходы). А отрицательная норма сбережения как раз означает, что вы живете совсем не по средствам, и финансируется ваш разгульный образ жизни за счет проедания накопленного ранее капитала.

Елена Малышева напоминает вам: отрицательная норма сбережения – это не норма!

При расчете нормы сбережения важно правильно определять понятия «доход» и «расход». Доход – это всё, что увеличивает ваш капитал (в чистом виде прибавляет активы или уменьшает обязательства), а расход – наоборот, всё, что уменьшает капитал. Звучит очевидно, но в разговоре нередко можно услышать что-то вроде «в прошлом месяце купил квартиру, для меня это очень большой расход!». Теперь вы знаете, что приобретение недвижимости само по себе не является расходом – вы просто обмениваете один вид активов (деньги) на другой (квартира), общий размер капитала при этом не меняется.

Аналогично стоит рассматривать и ипотеку. Если вы купили квартиру с привлечением ипотечного кредита – то в момент сделки ваши чистые активы не поменялись. В колонке обязательств у вас появилась значительная задолженность перед банком (ипотечный кредит), но зато ее уравновешивает прибавившийся в колонке активов дорогостоящий актив (квартира).

Когда вы каждый месяц перечисляете банку очередной ипотечный платеж, интуитивно кажется, что он ничем не отличается от других расходов (вроде квартплаты или оплаты услуг мобильной связи). Но на самом деле, внутри кажого платежа по кредиту прячется два компонента: оплата набежавших процентов (расход) и погашение части основного долга (а это уже сбережение – ведь от уменьшения размера обязательств ваш общий капитал растет). Так что, даже если после оплаты всех расходов и ипотечного платежа «лишних» денег у вас в конце месяца не остается – вполне может оказаться, что у вас при этом вполне приличная положительная норма сбережения.

Увидите в следующий раз такого человека в банке – не осуждайте, просто он сберегает из последних сил!

Домашнее задание

• Рассчитайте текущий размер своего финансового капитала: просуммируйте все свои активы и вычтите из них все обязательства.

• Оцените среднемесячный размер своих доходов и расходов, и рассчитайте среднюю норму сбережения.

Главные мысли

• Ваш финансовый капитал равен чистым активам (сумме всех активов за вычетом обязательств).

• Актив – это любое принадлежащее вам имущество, которое может быть превращено в деньги через продажу или приносимый им доход.

• Активы можно подразделить на финансовые (например, наличные деньги, средства на счетах в банках, ценные бумаги) и физические (недвижимость, автомобиль, и так далее).

• С практической точки зрения при оценке активов стоит исходить из принципов существенности (б/у одежду и мебель можно продать, но учитывать ее в составе активов обычно нецелесообразно – в отличие от квартиры или машины) и наличия достаточной уверенности в получении будущих экономических выгод.

• Обязательство – это любая ваша обязанность, избавление от которой потребует оттока денег или иных активов.

• Несмотря на то, что Кийосаки пытается заставить всех называть жилую недвижимость «обязательством», она не перестает от этого быть активом. Не стоит участвовать в распространении финансовой безграмотности!

• Капитал изменяется за счет инвестирования (полученные доходы от вложения капитала) и сбережения (заработанные доходы за вычетом расходов на потребление).

• Норма сбережения равна доле сберегаемых денег в заработанных доходах и является одним из ключевых факторов, определяющих динамику капитала.

• Не любой отток денег из кошелька является расходом: если эти деньги идут на приобретение другого актива (квартира) или погашение обязательства (закрытие ипотеки), то правильнее считать его сбережением.

* * *

В следующей главе мы вместе с улиточкой будем разбираться – кто свободнее, сомалийский фермер или Цукерберг? Ну и заодно выясним, как связаны KFC и финансовая грамотность. Если не хотите пропустить следующую главу – подпишитесь на мой ТГ-канал RationalAnswer.

В июле 2021 года в моей жизни произошло два важных события: я переехал на Кипр и начал писать книгу про личные финансы и инвестиции. Естественно, в моей голове она представлялась будущей лучшей в мире книгой по теме (ну а иначе – зачем вообще садиться ее писать?).

Это я в Лимасоле – пытаюсь скомпенсировать жаркость кипрского лета холодным кофе, чтобы поплавившиеся мозги не потеряли способность продолжать графоманить

Я бы хотел, чтобы эту книгу с одинаковым интересом могли прочесть финансист, математик, архитектор и стоматолог. Чтобы сложные концепции объяснялись простым языком, и для прочтения не требовался внушительный багаж экономических знаний. Вообще, сначала я думал сделать толстый том с подробными расчетами, доказательствами и обзором исследований – но потом понял, что на самом деле поведение большинства людей меняет не это занудство, а сильные истории и яркие образы. Но при этом хочется оставить уровень обсуждения темы достаточно высоким – без искажения истины в угоду доступности.

Также концепция на старте предполагала поиск золотой середины на шкале философско-практического дуализма:

• С одной стороны – ориентация на философию и долгосрочные концепции, а не на какие-то временные детали. Я хотел бы, чтобы книгу лет через 30 читали с не меньшим интересом – поэтому не вижу смысла подробно объяснять, что такое ИИС, как с ним работать, и тому подобные нюансы.

• С другой – книга должна представлять практическую ценность в качестве гайда. Там должны быть расписаны конкретные шаги, которые надо предпринять для наведения порядка в своих финансах – чтобы не оставалось вопросов типа «непонятно с чего начать».

Я несколько месяцев готовил и шлифовал тезисный план книги, набросал несколько первых глав, а подписчики моего блога помогли выбрать рабочее название: «Метод улитки: Медленный путь к финансовой свободе» (спасибо Евгению Ширяеву!). Здесь одновременно отсылка и к известной фразе Баффета «никто не хочет разбогатеть медленно», и к стихотворению-хайку Кобяси Исса про улитку.

Тихо, тихо ползи, / Улитка, по склону Фудзи / Вверх, до самых высот!

Потом наступило 24 февраля 2022 года, и я (как и многие) просто выпал из процесса: моральных сил на продвижение к завершению такого большого проекта не осталось совсем. Для спасения своей кукухи от экзистенциального ужаса, я переключился на написание всяких более коротких гайдов по сохранению капитала в текущих (непростых) обстоятельствах.

Ну и вот, наконец, я решил вернуться к книге. Все главы планирую постепенно выложить в полностью бесплатный доступ – представляю на ваш суд первую из них. Надеюсь, что вам будет интересно – и буду благодарен за любую обратную связь.

Глава 1. Зачем нужен финансовый капитал

Эта книга – преимущественно о том, как формировать и преумножать финансовый капитал. Но перед тем, как мы перейдем к практическим тонкостям построения развитого капитализма в отдельно взятом кармане (вашем, конечно), неплохо бы сначала определиться – а зачем, собственно, нужен этот капитал?

Кому-то этот вопрос может показаться глупым: очевидно, что быть богатым и здоровым – это хорошо; ну или, по крайней мере, значительно лучше, чем быть бедным и больным. Когда у вас много денег, на них можно купить массу приятных вещей: сочный стейк, красивое пальто с блестками, и даже новый смартфон.

Да, вы всё правильно поняли – это очередная книга с отважным срывом покровов с непостижимых тайн бытия

Этот ответ действительно кажется самоочевидным; но при этом, на мой взгляд, он совершенно не объясняет, зачем нужно копить деньги. При попытке обосновать необходимость капитала возможностью купить новый смартфон, у нас парадоксальным образом получается обоснование ненужности этого самого капитала: ведь подразумевается, что если в вашем кармане сложится ситуация наличия денег и отсутствия смартфона, то вы с радостью поменяете ее на обратную – наличие смартфона при отсутствии денег. Стало быть, ваша цель в данном случае строго обратная – это потребление, а не создание капитала.

Так зачем же все-таки вам нужен сам капитал? Без честного ответа на данный вопрос двигаться дальше бессмысленно. Как и все действительно важные в нашей жизни вещи, создание солидного капитала требует не менее солидных (и, что еще более удручает, регулярных) усилий. Как бы нас ни пытались в этом уверить продавцы успешного успеха, просто «думать и богатеть» не получится – придется еще и что-то делать. А долго и упорно делать люди умеют, только когда у них в голове есть четкий ответ на вопрос «зачем?» – поиском которого мы и займемся в этой главе.

Что такое капитал

Но сначала давайте попробуем разобраться с самим понятием «капитал». Родоначальники классической экономической теории определяли капитал как физические средства производства: инструменты, оборудование, здания. В современной финансовой теории капитал трактуется чуть шире – как любые активы, которые могут быть использованы для получения прибыли: деньги, ценные бумаги, и так далее. Я же предлагаю раздвинуть рамки этого понятия еще более широко: давайте будем считать капиталом любой накапливаемый ресурс, который может быть использован для создания какой-либо ценности.

Кажется, этот парень знал, что такое капитал (но это неточно)

В каком-то смысле появление всей человеческой цивилизации обязано именно возникновению капитала. Когда-то мы были всего лишь самыми умными обезьянами в лесу, которые догадались, как сделать из палки копье, и как с помощью нехитрых междометий (речь здесь не про мат – хотя, кто знает?) сделать процесс групповой охоты на мамонта чуть более эффективным. Но даже удачно забитый мамонт означал праздник обжорства в лучшем случае на неделю-другую, после этого нашим прадедушкам и прабабушкам приходилось повторять забег в чистом поле с палкой-копалкой наперевес (судя по тому, что вы сейчас читаете эти строки – успешно).

Настоящая же цивилизация начала развиваться только тогда, когда люди освоили земледелие, и появился излишек зерна, который можно было накапливать и перераспределять. Ну а вскоре после этого люди придумали уже и разделение труда, деньги, науку, массовое производство, смартфоны, и прочие полезные штуки – которые весьма нелегко реализовать, если каждому члену общества совершенно необходимо для выживания каждые несколько дней гонять мамонтов по степям.

Человеческий капитал

Но вернемся в современность. Возможно, многие из читателей этой книги не могут похвастаться сказочным богатством в смысле количества нулей на банковском счете. (Напоминаю, что для успешного хвастовства множеством нулей, перед ними еще в идеале должна стоять какая-то другая положительная цифра.) Но отсутствие финансового капитала не означает, что эти люди объективно бедны во всех возможных смыслах этого слова – и я сейчас даже не про пресловутый «богатый внутренний мир»! Более того: я уверен, что и вы лично прямо сейчас обладаете капиталом минимум в десяток-другой миллионов рублей – только капитал этот не финансовый, а человеческий.

Если сама идея измерять людей деньгами вам кажется кощунственной, то ваше негодование – это относительно новое веяние для нашего коллективного морально-этического компаса. Пару веков назад в России сделки по купле-продаже людей были совершенно обыденным явлением (особенно циничным здесь выглядит то, что речь шла о торговле «душами», а не просто банальными бренными оболочками).

Вы никогда не задумывались, читая «Мертвые души», о сугубо экономической стороне вопроса? Если существовал рынок, где можно было покупать людей, – то каким образом его участники определяли справедливую стоимость этого «товара»?

Современная финансовая теория гласит, что справедливой стоимостью какого-либо актива чаще всего можно считать сумму дисконтированных ожидаемых будущих денежных притоков от этого актива. Если вы сейчас испытали неконтролируемый позыв закрыть эту книгу и никогда больше ничего не читать про инвестиции – то потерпите, к разбору страшных слов мы постепенно вернемся в следующих главах; а пока я буду переводить с финансового языка на человеческий.

Грубо говоря, если ваш друг Вася предлагает вам выкупить у него палатку с чебуреками у вокзала, то разумным будет выяснить текущий размер годовой прибыли этого бизнеса и прикинуть, как она будет меняться в ближайшие лет десять (или сколько там живут приличные чебуречные?) – вряд ли вы захотите заплатить за эту уникальную инвестиционную возможность больше, чем сумма будущих ожидаемых прибылей. Ну и, чтобы не переплатить, желательно еще заложить в цену пару скидок: во-первых, из-за постоянного обесценивания денег (инфляции) будущие денежные потоки ценны для нас меньше, чем текущие (учесть этот фактор как раз и позволяет дисконтирование); а во-вторых, неплохо бы сделать дополнительную скидку на разные непредвиденные риски ведения бизнеса.

Буквально каждый читатель в этот момент

Так вот, если этот подход отлично работает для оценки стоимости бизнеса Васи, то почему бы не применить точно такой же метод к оценке стоимости самого Васи? Или, если вернуться к теме крепостного права, – стоимости какого-нибудь Афанасия. При покупке Афанасия я получаю права на все его текущие и будущие доходы: если их примерно прикинуть и сложить, то как раз и получится оценка человеческого капитала, воплощенного в отдельно взятом Афанасии.

Крепостное право в России отменили уже давно, да и рабство как социальный феномен не очень поощряется уголовным кодексом – так что приобрести себе ни Афанасия, ни Марфу у вас, к счастью, не выйдет. Получается, единственный человеческий капитал, которым вы можете легально обладать – это тот человеческий капитал, который воплощен в вас самих.

Измеряем свой человеческий капитал

Оценить текущий размер вашего человеческого капитала совсем несложно. Просуммируйте все ваши ежемесячные доходы, которые вы получаете благодаря своему труду. При этом зарплату и доходы от фриланса учитывать надо, а вот проценты по банковским вкладам или получаемые доходы от сдачи в аренду доставшейся от бабушки квартиры – нет (это уже доходы от финансового, а не человеческого капитала). Получившуюся сумму среднемесячных трудовых доходов необходимо сначала умножить на 12, чтобы перейти к годовым цифрам, а потом домножить на количество лет, оставшихся вам до пенсии – для простоты можно предполагать, что вы закончите свой трудовой путь точно в соответствии с текущим законодательно утвержденным возрастом выхода на пенсию. Поздравляю, теперь вы знаете, сколько вы стоите! Можете похвастаться жене/мужу, ну или хотя бы маме с папой – пусть знают, какое вы ценное золотце.

Давайте для примера рассчитаем человеческий капитал среднестатистического россиянина в возрасте 30 лет. По данным Росстата, средняя зарплата в России за 2020 год за вычетом подоходного налога составила около 45 тысяч рублей в месяц, или 540 тысяч рублей в год. При ожидаемом возрасте выхода на пенсию в 65 лет, оставшийся срок планируемой трудовой деятельности составляет 35 лет – что дает нам оценку человеческого капитала в размере около 19 миллионов рублей. Неплохо!

Матерых финансистов может смутить, что мы здесь как будто бы не учитываем злополучную инфляцию; но большинству людей все-таки со временем постепенно поднимают зарплату со скоростью хотя бы не ниже среднего темпа роста цен – и эта ожидаемая индексация как раз плюс-минус уравновешивает обесценение денег со временем. Так что такой расчет, несмотря на свою простоту, вполне неплохо позволяет оценить размер человеческого капитала.

Карьерный капитал и капитал здоровья

При этом сам по себе человеческий капитал отнюдь не так прост: на самом деле, внутри него прячется два других вида капитала.

Во-первых, это карьерный капитал – совокупность накопленных вами знаний и навыков, которые ценятся обществом и позволяют зарабатывать деньги своим трудом. Здесь все просто: чем более вы крутой и умелый специалист, тем ценнее вы на рынке труда, и тем больше вам готовы платить.

Твое лицо, когда решил задуматься о своем карьерном капитале

Во-вторых, это капитал здоровья (который также можно назвать капиталом времени) – сумма продуктивного времени, находящегося в вашем распоряжении на протяжении всей жизни. Дело в том, что сам по себе карьерный капитал, к сожалению, не оплачивается: вряд ли к вам на улице периодически подходят незнакомые люди, и со словами «Мария, я слышал, что вы отличный программист!» начинают засовывать вам в карманы толстые пачки денег. Чтобы превратить карьерный капитал в деньги, нужно еще и трудиться – то есть, тратить свое время и усилия на то, чтобы практически использовать свои знания и опыт на благо общества (ну или во вред – это уж зависит от конкретной профессии).

Если упростить, то карьерный капитал определяет, сколько вы можете потенциально заработать своим трудом в час, а капитал здоровья/времени – в состоянии ли вы вообще трудиться, и как долго вы сможете это делать на протяжении оставшейся жизни.

Динамика человеческого капитала

Человеческий капитал со временем меняется довольно любопытным образом. Для молодых людей его размер практически полностью определяется карьерным капиталом. Еще бы: здоровья в молодости – хоть отбавляй, времени впереди – выше крыши; так что самый важный для человеческого капитала фактор – это размер зарплаты, которую вам готовы платить. В молодости зачастую получается за год-другой увеличить свой человеческий капитал в пару раз (то есть, на несколько десятков миллионов рублей): прокачали новый ценный навык, получили повышение на работе – и вот все ваши будущие доходы соответствующим образом подросли.

Но по мере вашего взросления (и, извините, старения) все большую роль начинает играть капитал здоровья. Какую бы высокую зарплату вам ни платили, если от выхода на пенсию вас отделяет всего несколько лет, то ваш человеческий капитал будет ограничен – просто за счет того, что период активного зарабатывания денег практически на исходе.

Таким образом, в течение жизни чаще всего человеческий капитал поначалу растет благодаря повышению квалификации и росту зарплаты, но с какого-то момента отрицательная тенденция сокращения оставшегося времени перевешивает, и человеческий капитал начинает неуклонно снижаться, достигая нуля в тот момент, когда вы уже не можете больше работать.

Максимума своей зарплаты средний россиянин с высшим образованием достигает примерно к 40 годам (без хорошего образования «потолок» настигнет вас гораздо раньше – уже в тридцатилетнем возрасте). При этом человеческий капитал начинается снижаться гораздо раньше, примерно с 30 лет – именно тогда темпы прироста карьерного капитала начинают отставать от темпов сокращения капитала здоровья/времени.

Смысл создания финансового капитала

Важно понимать, что время – это ресурс невосполнимый. Каждый день из имеющегося капитала времени нам выделяется 24 часа, которые неизбежно израсходуются к концу дня – хотим мы этого или нет. Это время можно условно разделить на три примерно равные части: восемь часов уходит на сон, еще восемь – на работу, и только оставшимися восемью мы можем относительно свободно распоряжаться (при условии, конечно, что после работы остались на это силы). По факту, если вычесть время на сон, работа занимает примерно половину доступного нам времени – можно даже сказать, примерно половину доступной нам для проживания жизни.

Если единственным источником удовлетворения жизненных потребностей (в еде, крыше над головой, и так далее) для вас выступает человеческий капитал (иными словами, ежемесячная зарплата), то ваша свобода распоряжаться своим временем и своей жизнью серьезно ограничена. Вы похожи на того самого первобытного человека, который вынужден ежедневно бегать с копьем за новым мамонтом – иначе есть завтра будет нечего. «Шевели булками, или сдохнешь!» – вот правдивый девиз человека, чьи расходы на жизнь могут быть покрыты только за счет следующей зарплаты.

У птички нет финансового капитала. Поэтому выражение «свободен, как птица» несколько, кхм, искажает реальность

Можно ли как-то освободиться от этой зависимости? Да, но для этого вам нужен иной источник дохода, не привязанный к трате вашего времени. И финансовый капитал идеально подходит на роль такого источника: ведь основное его отличие от человеческого капитала заключается в том, что он способен приносить вам доход без необходимости тратить для этого ваше личное время. Купленные акции и облигации будут приносить вам доход, даже если вы не будете ежедневно по 8 часов пристально смотреть на график изменения их цен (как мы узнаем в следующих главах, такое поведение скорее всего даже скажется на вашем доходе от ценных бумаг отрицательно).

Вот мы, наконец, и подобрались к настоящей причине, ради которой вам стоит прилагать усилия к созданию финансового капитала: финансовый капитал делает вас более свободным! Он дарит главную свободу: свободу распоряжаться самым ценным, что есть в вашей жизни – вашим собственным временем.

Сразу оговорюсь: я не сторонник радикальных взглядов вроде «работа – от слова РАБство». На мой взгляд, продуктивный труд – это одна из самых важных ценностей в жизни. Работать – это прекрасно! Но лучше, все-таки, не тянуть лямку на ненавистной работе из-за суровой жизненной необходимости зарабатывать на пропитание для себя и своей семьи, а заниматься любимым делом ради кайфа от процесса и радости творчества. И запас финансового капитала, хоть и не гарантирует успешное нахождение «своего» дела, но, по крайней мере, приносит гораздо большую свободу в его поиске.

Домашнее задание

Если вы этого еще не сделали, рассчитайте текущий размер своего человеческого капитала: определите средний размер текущих трудовых доходов за год и умножьте их на количество лет, оставшихся до выхода на пенсию. Эти показатели нам еще понадобятся в дальнейшем!

Главные мысли

• Капитал – это любой накапливаемый ресурс, который может быть использован для создания ценности.

• Человеческий капитал равен сумме будущих трудовых доходов на протяжении всей оставшейся жизни; он подразделяется на карьерный капитал и капитал здоровья.

• Карьерный капитал представляет собой совокупность накопленных знаний и навыков, которые ценятся обществом и позволяют вам зарабатывать деньги своим трудом.

• Капитал здоровья равен сумме продуктивного времени, находящегося в вашем распоряжении на протяжении всей оставшейся жизни.

• Как правило, карьерный капитал со временем растет по мере профессионального развития и приобретения нового опыта, а капитал здоровья падает из-за сокращения оставшегося времени жизни – поэтому совокупный человеческий капитал увеличивается в первой половине жизни и уменьшается во второй.

• Превращать карьерный капитал в деньги напрямую невозможно – для этого всегда требуются затраты капитала здоровья (времени), который является невосполнимым ресурсом.

• Если у вас нет других источников удовлетворения жизненных потребностей, кроме человеческого капитала (зарплаты), то ваша свобода распоряжаться своим временем всегда будет ограничена необходимостью тратить его на зарабатывание денег.

• Финансовый капитал увеличивает вашу свободу распоряжаться своей жизнью за счет предоставления дополнительного источника дохода, не требующего затрат времени и труда для его получения, и расширения возможностей по проведению этого времени так, как вам хочется.

* * *

В следующей главе мы подробнее обсудим, как правильно измерять финансовый капитал (и заодно узнаем, почему Роберт Кийосаки – это не наше всё). Если не хотите пропустить следующую главу – возможно, будет нелишним подписаться на мой ТГ-канал RationalAnswer.