Ошибка путешественника во времени и концепция F.I.R.E
Термин F.I.R.E. (Financial Independence Retire Early) стал резко популярен в США в начале 90-х. Суть в том, чтобы скопить себе капитал и выйти на пенсию как можно раньше. Вот прям намного, намного раньше. Лет эдак в 30.
Формула ранней пенсии проста - трать меньше, чем зарабатываешь, остаток инвестируй. Не потратив сегодня 100 рублей на пиво, можно отложить их на пенсию.
И так с каждой покупкой. Получается “ошибка путешественника во времени” с обратным знаком. Мы начинаем ставить наше “будущее Я” выше “настоящего”.
Не пойти в ресторан с друзьями, а отложить на пенсию. Не купить себе новый компьютер, а пополнить брокерский счет. Каждое такое решение несет отложенные альтернативные издержки , которые прирастают по правилу сложного процента. Пенсия становится все ближе.
Основная проблема концепции в том, что Вы лишаете себя большой части настоящего.
Если с определенными лишениями материальных благ еще можно (и даже, скорее всего, нужно) примириться, то с эмоциональной стороной вопроса все не так просто.
Мы окончательно замыкаем цикл работа - дом - работа.
Путешествия и новые впечатления? Потратить деньги на собственное хобби или посиделки с друзьями? Это вряд ли. Когда от 40 до 80 процентов дохода уходит в пенсионный портфель, не очень-то и разгуляешься. Никаких больше вечеринок.
И дело не только в сумме отложенных средств. Вам придется много, очень много работать, чтобы достичь поставленной цели. И, конечно, нести альтернативные издержки , потому что сможете тратить гораздо меньше времени на свою семью, друзей и увлечения.
Получится ли наверстать все это на пенсии, даже если она будет ранней?
Подписывайтесь, чтобы не пропускать новые публикации.
Еще больше экономики и котиков в Телеграмме
ТОП Вкладов и накопительных счетов с 09.05.24
Здравствуйте, уважаемые читатели! Продолжаю публикацию о актуальных банковских вкладах и накопительным счетах.
А так же, хочу предложить Вам, принять участие в конкурсе в честь Великого праздника, Дня Победы! И попробовать выиграть символическую сумму в 500 рублей. В моем телеграмме, где выложены таблицы из видео.
Для участия в конкурсе, необходимо просто нажать на кнопку «участвовать». Победитель будет выбран в случайном порядке 19.05.24 в 10:00 по Московскому времени.
Как подготовить машину к долгой поездке
Взять с собой побольше вкусняшек, запасное колесо и знак аварийной остановки. А что сделать еще — посмотрите в нашем чек-листе. Бонусом — маршруты для отдыха, которые можно проехать даже в плохую погоду.
Ответ на пост «"Национальное достояние" в нестоянии: разбор отчёта "Газпрома" с рекордным убытком за 25 лет»
"Один "Газпром" принес государству больше денег, чем вы все вместе взятые..." и далее по тексту...
Аж слеза прошибла... И зачем мы им?! Такие никчемные... Давайте уйдем от этих благодетелей. Нехай ни с кем не делятся своим НИЧЕМ. Даже в крепостное время умные люди богатство меряли душами. Капиталист и государство не производят НИЧЕГО. Любой труд без людей невозможен. Труд производит рабочий и получает 0.00001% от него и шиш за ресурсы из недр принадлежащих ему. Остальное у него отнимают подобные предприятия и "Мюллеры". А потом еще имеют наглость гордиться этим. Забывая о том, что главное сокровище любой земли не ценные ресурсы и не полезные ископаемые, а Люди! "Ты можешь плюнуть на общество, но если обшество плюнет в тебя..." (с) Уничижая труд людей подобными статьями и словечками, что я процитровал в начале, помните об этом. В ноги бы лучше работягам поклонились и земле-матушке за богатства.
Автору вопрос: ты написал "вы", это значит, что ты налоги вообще не платишь или ты и есть Газпром? Если у вас нет экономического образования, это вовсе не значит, что его нет ни у кого и народу можно лить в уши любой бред, да еще с умным видом и циферками.
PS: От благодетелей мы, конечно же, не уйдем, ибо это наша земля и страна. А вот их на Марс или Луну пора запускать на большой и можно неисправной ракете. Они оттуда похоже и свалились.
Верной дорогой летите, товарищи!
«Национальное достояние» в нестоянии: разбор отчёта «Газпрома» с рекордным убытком за 25 лет
Сможет ли компания оправиться после таких потерь? Насколько сильно увеличилась долговая нагрузка? Какова судьба дивидендных выплат? Попытаемся ответить на эти вопросы, изучив отчёт.
О проблемах «газового монополиста» после публикации финансового отчёта за 2023 год написали все: «первый реальный итог российской агрессии», «компания стала убыточной», «деньги заканчиваются», «пробито очередное дно».
Причём это только русскоязычное инфополе. Западные СМИ типа CNN, FT, Reuters и Euronews пытаются связать это с «коллапсом продаж в Европе».
Пример индуцируемой истерики
Ситуация напомнила мне февраль 2023 года, когда нас старательно пугали сообщениями о том, что дефицит бюджета России в январе стал самым большим с 1998 года и составил аж 1,8 трлн рублей. Экономисты уровня Сергея Гуриева верещали, что по плану Минфина дефицит должен быть не более 2,9 трлн рублей к концу года, а тут вон сколько за первый месяц.
Я ещё в позапрошлом феврале объяснял, что все эти ахи и охи бессмысленны, и по итогу года дефицит оказался на уровне запланированного. С «Газпромом» примерно та же история.
Начнём с тезиса «рекордный убыток из-за коллапса продаж в Европе». Один он уже говорит о непрофессионализме человека, который его транслирует, поскольку чистая прибыль (убыток) может уменьшиться или увеличиться даже при росте валовых продаж. «Коллапс» можно диагностировать только по выручке.
Выручка «Газпрома» снизилась на 27% год к году до 8,5 трлн рублей. Однако 2022 год был рекордным по этому показателю (11,7 трлн рублей) из-за высоких цен на газ. Предыдущий рекорд (10,2 трлн рублей) был в 2021 году по тем же причинам.
Для сравнения: в 2020 году выручка составила 6,3 трлн рублей, хотя это тоже своего рода аномалия — из-за пандемии и низких цен на топливо.
Итак, в «нормальном» 2019 году доходы «Газпрома» были 7,7 трлн рублей. Умножьте это значение на инфляцию и текущий результат — и так называемый «коллапс» неожиданно превратится в нечто похожее на норму.
Теперь посмотрим на мир. Выручка Chevron, Exxon Mobil и Shell упала на 17% год к году в 2023 году, Saudi Aramco — на 18%, Total — на 19%. На таком фоне падение показателей «Газпрома» уже не кажется столь удручающим. Но это только на первый взгляд.
Учитывая средневзвешенный курс рубля за 2022-2023 годы, его доходы составили ~$172 млрд и ~$101 млрд соответственно. То есть речь идёт о фактическом падении доходов на 42%. Это очень хреново, но говорит не о катастрофе, а о том, что результат в два раза хуже, чем в международном нефтегазовом секторе.
При среднерыночной динамике «Газпром» должен был заработать $138 млрд, а заработал только $100 млрд. Повторюсь: это очень хреново. Однако в 2020 году было около $87 млрд, и мы как-то выжили.
В марте 2022 года я успокаивал россиян и писал, что «спрос на отечественные углеводороды неизбежен как восход солнца» — подразумевая, что нельзя просто вычеркнуть Россию из мирового энергетического рынка (западные СМИ писали, что можно).
Но если бы тогда Уоррен Баффет сказал мне, что выручка «Газпрома» в 2023 году будет равняться $100 млрд, то я, несмотря на авторитет «Оракула из Омахи», был бы уверен: дедушка бредит.
Ну а теперь переходим к прибыли, точнее — к первому за долгие годы убытку в 628 млрд рублей.
Газа продают мало, а расходы, в том числе на сотрудников, никуда не делись, поэтому теперь некогда очень прибыльная компания теряет огромные деньги. Так думают обыватели, которые на самом деле не понимают, что такое бухгалтерская чистая прибыль.
Компания «Рога и Копыта» может заработать больше денег на продаже своих товаров, чем в прошлый период, но если у неё сгорел склад или кто-то взорвал её газопроводы, то в отчёте чистая прибыль может превратиться в чистый убыток.
Консолидированная бухгалтерская прибыль или убыток из Income Statement говорит об изменениях в балансе за определённый период времени, а не о фактическом движении денежных средств — для него есть Cash Flow Statement.
Так, операционная деятельность «Газпрома» принесла группе 2,3 трлн рублей реальных денег в 2023 году против 2,2 трлн рублей в 2022 году. Поэтому я и говорю: тот, кто связывает убыток с «коллапсом продаж в Европе», не заслуживает внимания.
Дальше давайте разберёмся, чем обусловлен убыток — помимо роста капитальных расходов, инвестиций в развитие и сделок по поглощению.
Посмотрев на операционные расходы, первым делом замечаем строку о переоценке нефинансовых активов, которая привела к нереализованному (сугубо бумажному) убытку в 1,145 трлн рублей (+35% год к году).
Как это работает? Представьте, что предприятие купило автомобиль или оборудование с прогнозируемым сроком службы в десять лет и отразило его стоимость в балансе. Каждый год актив будет терять 1/10 стоимости, и именно эти нереализованные убытки будут отражаться в Income Statement.
Так, если какой-то актив взорвали и он ржавеет на дне моря, прогнозируемый срок его эксплуатации сокращается, а сам он быстрее обесценивается.
Расходы на износ естественны для каждой компании, но у «Газпрома» они выросли в 2023 году на 302 млрд рублей (на 35%), и эта сумма не имеет ничего общего с маржей. Но куда существеннее выглядят убытки по курсовой разнице: в последнем отчёте они составили 191 млрд рублей против плюса в 219 млрд рублей в 2022 году.
Причём это разница только по операционке. Есть и по финансовым доходам/расходам. Там — минус 652 млрд рублей против плюса в 87 млрд рублей в предыдущем году. На одной курсовой разнице между двумя годами затерялся «триллиончик». Так бывает, когда Минфин обязывает продавать валюту, и российские компании сталкиваются с двойной конвертацией.
Экспортёры вынуждены покупать за рубежом на рубли валюту, чтобы затем в России вновь продавать её за рубли на Мосбирже. Если посчитать прибыль «Газпрома» от продаж в 2023 году с учётом переоценки нефинансовых активов и курсовых разниц 2022 года, то получится не убыток, а чистая прибыль в размере 823 млрд рублей.
Предвижу бестолковые комментарии с обвинениями в манипуляциях: мол, у ватников 628 млрд рублей убытка — это ₽823 млрд прибыли. Ха-ха-ха. Таких трудно вразумить, но лишний раз проговорю: я не манипулирую, а объясняю принципы бухучёта по МСФО/IFRS/GAAP и то, как правильно интерпретировать Income Statement.
У компании «Рога и Копыта» могут рухнуть продажи так, что для покрытия убытков потребуется привлекать огромные кредиты. Но поскольку её доля в стартапе «Сингулярные Технологии» подорожала в 100 раз из-за инвестиций Илона Маска, она отразит кратный рост чистой прибыли. Наличных денег ни хрена нет, а в отчёте огромная чистая прибыль, обусловленная нереализованным доходом.
То есть отчёт о прибыли или убытках без рассмотрения его в комплексе параметров (sic!) говорит, скорее, об изменении ценностей компании за отчётный период (она их прирастила или растеряла?), а не о её способности зарабатывать деньги. Эту разницу необходимо понять и прочувствовать.
«Газпром» растерял несколько сотен миллиардов рублей. И, конечно, это в том числе связано с санкциями, но главным негативным фактором для прибыли компании стала политика России. Государство буквально доит «Газпром».
В 2023 году «национальное достояние» оплатило:
НДПИ — 2.46 трлн рублей.
Акциз — 266 млрд рублей.
Налог на имущество — 243 млрд рублей.
Таможенные пошлины — 594 млрд рублей.
НДС — 234 млрд рублей.
И ещё 106 млрд рублей в виде прочих сборов и взносов.
Итого: 3,9 трлн рублей — не считая косвенных потерь из-за курсовой разницы для поддержания рубля.
В 2022 году — с учётом налога на прибыль и дивидендов — «Газпром» передал государству примерно 6,3 трлн рублей. Чтобы вы поняли, как это много, скажу: в том же году в бюджет от НДФЛ поступило 5,7 трлн рублей. Один «Газпром» принёс государству больше денег, чем вы все вместе взятые.
Никого не удивляет, как жадные олигархи Путина и он сам пошли на такие жертвы ради народа? Не менее забавны возгласы «За что я плачу налоги?!» — особенно от тех, кто платит пару сотен «баксов» в год в виде 13% от МРОТ, получая часть зарплаты в конверте. В России — демократия: кто платит, тот и музыку заказывает.
Газеты пишут про убыток «Газпрома» как про роковое известие, которое возникло как гром среди ясного неба. Однако любой годовой отчёт по определению трудно назвать сенсацией, потому что есть промежуточные отчёты. Если вас глубоко встревожил «рекордный за 25 лет убыток», то вы, вероятно, просто за ними не следите.
Повторюсь: самое удивительное в отчёте то, что спустя два года после начала СВО и введения тысяч санкций, выручка «Газпрома» превышает $100 млрд. Поэтому краха «национального достояния» ждать не стоит — правда, как и дивидендов от него за 2023 год, ибо коэффициент «чистый долг/EBITDA» вырос до 3, а для выплаты он должен быть <2,5.
Впрочем, вопрос о дивидендах, скорее, политический — и решать здесь тоже будет государство. Поэтому вероятность того, что Газпром порадуется своих акционеров выплатой ~15 рублей на каждую бумагу сохраняется.
Большое спасибо всем за внимание. Если вам интересны подобные разборы — подписывайтесь на мой канал «Грокс».
WSJ: кредиторы потребуют от Киева выплат впервые с 2022 года. Украина в августе может объявить дефолт
Иностранные держатели облигаций намерены заключить с Украиной сделку о возобновлении выплат по госдолгу, которые приостановили два года назад, сообщает The Wall Street Journal. США и их союзники обеспокоены, что выделенные на помощь Киеву деньги налогопательщиков окажутся у кредиторов.
Два года назад заёмщики предоставили Украине кредитные каникулы, рассчитывая на скорое завершение конфликта, однако их терпение на исходе, пишет The Wall Street Journal со ссылкой информированные источники. Иностранные кредиторы планирует оказать давление на Киев, которому США только что предоставили помощь на примерно $60 млрд, чтобы снова получать проценты уже со следующего года.
На группу держателей облигаций, включая компании BlackRock и Pimco, приходится примерно пятая часть непогашенных еврооблигаций Украины на $20 млрд. Недавно компании создали комитет и наняли юристов для переговоров с Киевом, намереваясь заключить сделку о возобновлении выплат в обмен на списание значительной доли непогашенного долга. Они планируют получить до $500 млн годовых. Советники Киева планируют привлечь к обсуждениям властей США и других стран.
Между тем Вашингтон и его союзники обеспокоены, что если Украина возобновит выплаты по госдолгу в любом формате, деньги налогоплательщиков окажутся в руках у держателей облигаций. Эти страны предоставили Украине долговые каникулы до 2027 года на примерно $4 млрд собственных кредитов и опасаются, что Киев сначала начнёт возвращать проценты держателям облигаций.
Если сделка сорвётся, Украина может объявить о дефолте в августе, когда заканчиваются долговые каникулы кредиторов. Это испортит её репутацию среди инвесторов и затруднит возможности для дополнительных займов.
Источник: RT
Шаурма как индикатор экономики: считаем инфляцию
Когда из телевизора слышу про очередную низкую или остановившуюся инфляцию (без привязки к текущей ситуации в России), или очередная "пипуза" в Интернете сообщает, что всё уже летит или завтра полетит в тартарары, и поможет нам только "чудо", хочется самому измерить размер моей инфляции.
Но моя корзина непостоянна, жизнь меняется, с этим приходят новые расходы, исчезают старые. Средний чек в магазине не подходит, потому что меняю продукты, меняю магазины, с повышением доходов начинаю брать нечто более качественное и дорогое. Отслеживание не получается чистым. Недавно я сообразил, на каком примере я могу это отследить для себя.
Мой личный измеритель инфляции
Думаю, многие из нас время от времени едят такое вкусное и запретное блюдо, как шаурма. Я познакомился с ним достаточно поздно, лет в 20, до этого у меня в голове был стереотип, что это некое такое "вокзальное" блюдо, резко увеличивающее шансы на скорую бурную деятельность в индивидуальной переговорке метр на метр в формате "1 на 0". Но однажды съев её и не умерев, стал захаживать одну и ту же точку время от времени для перекуса после универа или работы.
Точка, куда я хожу, до сих пор существует, 1-2 раза в месяц хожу в неё, неизменно беру "двойную классику" и советую её своим знакомым. Что удивительно, по крайней мере для моего города, готовят в ней всегда студенты, а не гости из ближнего зарубежья.
Решил на досуге просмотреть, как росла цена шаурмы, благо данные с моих карт и переписок остались.
2016 год 110 рублей
2017 год 120 рублей (+9%)
2018 год 130 рублей (+8%)
Ноябрь 2018 - 180 рублей (+38%, был период, когда в неё не ходили, возможно было промежуточное повышение цены)
Январь 2019 - 210 рублей (+16%)
Октябрь 2020 - 230 рублей (+10%)
Июль 2021 - 250 рублей (+9%)
Март 2022 - 290 рублей (+16%)
Октябрь 2023 - 335 рублей (+16%). В настоящее время столько же и стоит.
Итог:
За 8 лет получается, что инфляция "двойной" классика в одной и той же шаурме при неизменном владельце (да, я точно знаю) - 205%.
Официальная инфляция в России за 8 лет - 61.78%
Нашёл потом ещё один прикольный инструмент калькулятор личной инфляции - проект от ЦБ, который показывает агрегированные данные от пользователей. Показывает, к сожалению, данные за последние 5 лет - с апреля 2019 года. Поменяем точку отсчёта.
Официальная инфляция с апреля 2019 года - 41.11%
Инфляция моей шаурмы за 5 лет - 59.52%
Калькулятор ЦБ в моём регионе по фастфуду - 93% за 5 лет по точкам быстрого питания.
Получается, что личная инфляция по продукту, в котором есть распространённые ингредиенты (хлеб, овощи, мясо) от разных поставщиков, в цену которого также включены затраты на помещение, приготовление и сотрудников, на 50% выше официальной инфляции, но примерно настолько же ниже ощущаемой инфляции других людей из моего региона по фастфуду в целом.
Видимо мне ещё повезло с выбором точки! Хотя в реальности, цена в этом заведении всегда была выше средней по городу, но оно того стоит.
Подписывайтесь здесь или на мой канал, если интересна всякая инвестиционная или экономическая фигня. Торговых сигналов и советов не даю, акции выбирать не умею, но видимо умею выбирать отличную шаурму по соотношению "цена-качество".